上海国资基金“16条”出炉 力塑“长期耐心战略资本”多宝体育- 多宝体育官方网站- APP下载

2026-04-08

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  接下来,围绕上海市“2+3+6+6”现代化产业体系布局要求,上海市国资委将围绕各区主导产业深化市区协同,打造定位清晰、功能互补的基金集群,引导社会资本合作建立服务企业全生命周期发展的接力协同机制。一是鼓励发起设立创业投资基金,着力投早、投小、投长期、投硬科技。二是加大私募股权二级市场基金(S基金)、并购基金等组建力度,完善基金矩阵。三是支持龙头企业通过设立企业风险投资基金(CVC基金)方式布局孵化科创项目。

  投中嘉川认为,“16条”指向的其实是同一件事:让国资机构能够用市场化的方式建立生态、配置资本、留住人才、发展产业,而市场化是篇幅最重、突破力度最大的主线。其中明确,遵循私募股权投资基金长周期、高风险、人合性的行业特点,健全市场化激励约束机制,推动国资基金募投管退各环节与市场通行规则相衔接。“这意味着,对国资基金的监管,不能再简单套用传统国资监管的思维与方式,而是应该尊重私募股权投资基金的行业发展规律,制定能够与一级市场通行规则相适应的运作方式。”

  “我们还调研发现,市场上国资LP存在一定‘GP化’趋势,通过争取提名投决会委员方式保障自身权益,且表决绝大部分采取‘机构票’模式,一定程度上影响了投决效率。”上述人士说,为此,《指导意见》提出:监管企业可采取委派投决会观察员或顾问委员会委员等方式保障知情权、监督权;对确需提名投决会委员的,应提名具备履职能力、有助于提升投决水平的人员,并支持其在授权范围内独立发表投资决策意见(即“个人票”)。同时,进一步鼓励国资基金根据需要引入一定比例的行业专家担任投决会委员,提升投决专业性。

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